发布日期：2008-12-18
来源：维克模型
火车模型充满了童年的渴望
火车头
作为投资顾问，巴菲特可以合法地拥有100个合伙人，而不需要在美国证券交易委员会登记。随着合伙公司的发展，他开始鼓励人们非正式地组成一个团队，然后再以单个投资者的身份加入进来。他的名字已经像一个秘密一样传播：“和沃伦·巴菲特一起投资会让你变富有。”巴菲特于1961年5月16日成立了他的第11个，也是最后一个合伙公司：巴菲特&霍兰德。这个合伙公司是为迪克和玛丽·霍兰德而设的。
1959年，合伙公司的业绩表现高出市场6个百分点；1960年资产价值跃至将近190万美元，超过市场29个百分点。比单个年度的利润更让人印象深刻的是复合增长率。如果最初在第二个合伙公司，即巴菲特基金里投资1 000美元，4年以后，这1000美元变成了2407美元。而如果投资于道琼斯平均工业指数，只值1426美元。更重要的是，他获得较市场为高的回报同时，整体承担的风险也较少。
巴菲特收取的费用经过再投资，到1960年底已经为他挣了243494美元。现在超过13％的合伙公司的财产属于他。很多人对他怀有敬畏之心。
在巴菲特家房子的三楼建造了一整套带有轨道的巨大的火车模型，以前这里是个舞场，而现在它是巴菲特家的阁楼。在这个成年人内心深处的小男孩被唤醒了，每一个圣诞节他都在布兰迪斯商店徘徊，对那个他不可能拥有的巨大、神奇的火车模型充满了渴望。现在，当安琪为实现沃伦儿时的幻想而努力工作时，沃伦就在一旁“监工”。
火车填满了以前舞场的大部分空间。整个模型立在桩上，下面有过道，这样就可以从里面观察这个立体模型。三个火车头带着长长一串车厢沿着巨大的螺旋形轨道赛跑。它们路过村庄、穿过森林、消失在隧道里，又爬上大山，穿过山谷，按照标记停靠和起步，可是当巴菲特发动引擎时，火车却经常出轨，让人心惊胆战。
这时他复杂的王国拥有接近400万美元的资金、11个合伙公司、超过100个的投资者。这些所需要的簿记、金融、储蓄安全以及邮寄等工作已经变得几乎不能抵挡。令人惊讶的是，沃伦仍然自己处理钱和做所有职员的工作：申报税收、打字、把分红或者资本支票存起来，偶尔会停下来在咖啡馆吃一顿饭，把股票凭证塞进保险箱内。
1962年1月1日，巴菲特把所有的合伙公司放进了一个单个的实体——巴菲特有限责任合伙公司，即BPL。1961年合伙公司的投资回报率为46％，而道指同期只有22％。1962年初，新的BPL的净资产为720万美元。
就在搬进Kiewit Plaza之前，他雇佣了比尔·斯科特。后者是美国国家银行的信托管理人员。斯科特开始帮助巴菲特把钱引入合伙公司，速度快得和两个年轻人拆信封的速度一样了。巴菲特第一次让他的母亲加入，还有斯科特、唐·丹利、玛吉·罗林——沃伦的桥牌搭档卢斯。而且第一次，沃伦把他自己的钱投了进来——大约45万美元。
时间上的契合令人惊叹。1962年3月中旬，市场最终溃散，持续下滑一直到6月底。股票突然比它们这些年来的价格都便宜。巴菲特现在只有一个合伙公司，坐拥一大笔等待投资的现金。他的投资组合在这个低迷时期并未受损。“和通常较为常规的股票投资方法相比，我们的方法风险相对更低。”他在给合伙人的信中写道。1962年第二季度，道指从723.5下滑到561.3，跌了23％。那一年的上半年，合伙公司支付合伙人红利之前的损失为7.5％，而同期道指损失21.7％。
他通过股票和别人竞赛。他经常这样解释格雷厄姆的思想，而且这种解释对格雷厄姆的原始说法聪明地进行了再加工：“当其他人贪婪的时候你要胆怯，而当其他人胆怯的时候你要贪婪。”现在到了贪婪的时候了。
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